一、问题的提出   粗放式经济发展方式带来一系列问题，今天的中国已经陷入不得不转变经济发展方式的境地。胡锦涛总书记从2007年起共13次在公开场合提出要转变经济发展方式，时至今日我们似乎没有找到有效的解决方法。　　

转变经济发展方式的关键是发展科技。如同发展经济一样，发展科技可以采用计划方式也可以采用市场方式，我国经济通过市场调节方式获得了巨大成就。研究发现，至今我国应用型科技尚未实现市场化调节，甚至我们还没意识到这一点，这就是我国应用型科技发展滞后的原因！　　

二、尚未实现市场化调节是应用型科技发展滞后的原因　　

计划经济时期技术产品不能作为商品流通，只能计划调配。改革开放后，在科技部主导下，全国曾建立了数万个技术市场，技术产品开始作为商品在市场上流通。表面上，我们是在用市场方式调节应用型科技资源，事实上，技术市场根本无法实现对技术商品的交易。这是由于技术商品受技术终端商品（运用该项技术生产的商品）的生产和销售情况而变化。即技术商品使用价值的实现具有间接性和不确定性。用技术市场这种只能交易固定价值商品的市场来交易不确定的技术商品必然失败。国外没有技术市场和我国技术市场现状都证明了这一点。针对不同普通商品的细微区别，市场设计都有不同的体现，如化妆品和肉菜的柜台设计不一样，何况技术商品是与普通商品完全不同的复杂商品，按照普通商品设计出来的技术市场难免失败。　　

承认市场对资源的调节作用，尚无市场调节科技资源则是我国应用型科技发展滞后的原因，而误认为我国已经采用（技术）市场机制调节科技资源更是让我们在错误道路上渐行渐远。　　

三、按照技术商品的交易规律设计市场　　

用市场调节科技资源关键要按照技术商品的交易规律设计市场。　　

商品交易须遵循“等价交换”原则，而等价意味着交易双方的价值要确定。消费者用货币购买商品，货币值是确定的，所以等价是要求厂商的商品价值（对消费者来说是使用价值）必须确定。普通商品的使用价值是恒定的则容易交易。　　

技术商品是不同于普通商品的复杂商品，主要特点（与普通商品的不同点）包括：　　

1、技术商品的价值（对买方来说是使用价值，即投资增值）通过它的技术终端商品间接实现，而不是直接实现。如节能技术的终端商品是节能器，节能器及其市场需求决定了节能技术的价值。　　

2、由于间接实现，所以技术商品的价值实现是一个变动过程，不能像普通商品那样一次完成交易。技术商品的交易需要按照其价值的变动进行，是一个过程交易，这个交易过程可延续到整个技术生命周期。　　

要解决技术商品的交易，就必须按照技术商品的这两个特点来设计市场。　　

四、科技股票市场是实现技术商品交易的技术市场　　

我国至今尚未发现能够按照技术商品两个特点设计出来的技术市场。研究发现，间接地我们可以用股票市场来实现对技术商品的交易。这样的股票市场称为科技股票市场。通常理解的股票市场是企业融资、交易企业股票的市场。科技股票市场担负不同的功能，主要是按照技术商品交易规律实现对技术商品的交易。科技股票市场具有如下功能：　　

1、实现技术终端商品和技术商品价值的统一　　

技术终端商品的生产和销售需要企业完成，企业业绩就体现了技术终端商品的情况。只要将技术商品与企业股权挂钩，就可实现企业业绩决定企业价值，从而实现技术终端商品价值决定技术商品价值。具体做法就是将技术商品与资金合股成立公司，技术商品拥有一定股份。　　

2、按照技术商品每天变动的价值交易　　

只要建立科技股票市场，让占据股份的技术商品在科技股票市场上通过股票形式进行交易，表面上在交易企业股票，本质上是在交易变动价值的技术商品。从而实现了按照技术商品价值交易的过程交易。　　

需要注意的是本文描述的科技股票市场是与传统股票市场不同的市场。股票市场的主要功能是融资，而科技股票市场是按照技术商品交易规律交易；股票市场上市的是优质企业，数量少，而科技股票市场上市的是大量的科技型公司，没有盈利要求；股票市场可以用计划方式筛选企业，科技股票市场必须是市场化筛选企业。　　

按照本文描述的科技股票市场，不难看出美国纳斯达克市场体系（包括OTCBB、粉单市场）是一个科技股票市场。　　

长期以来，国内都是把美国纽约证券交易所和纳斯达克股票市场看成一类市场，认为它们是同类的多层次资本市场。在此观念下，我国的中小板和创业板都混入主板中，对中小板上市提出的财务条件是：最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。对创业板上市提出的财务条件是：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%；发行前净资产不少于2000万元。这种对资本市场的错误认识导致中国至今没有为发展应用型科技服务的科技股票市场。对上市企业的盈利要求，使潜在的技术无法获得资本的有力支持而快速成长，导致中国至今没有迅速崛起的科技型企业。　　

按照本文对科技股票市场的定义，科技股票市场是按照技术商品的两个特点而设计的技术商品交易市场，用股票市场交易仅仅是实现的形式而已。而传统的股票市场是按照为企业融资服务金融市场。尽管都是用股票市场形式实现，但却是两个不同的市场。将纳斯达克体系（包括OTCBB、粉单市场等）与纽约股票交易所进行对比，不难发现两者的显著差异：　　

一是名称含义不同。纽约股票交易所：New York Stock Exchange ,NYSE。从名称看，这是个股票交易所。纳斯达克市场：纳斯达克（Nasdaq）是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）英文缩写。就是一个报价系统。　　

二是上市公司组成不同、数量不同。纽约股票交易所：优质公司、连续盈利，融资IPO。至今不过2000多家上市公司。都是优质公司。纳斯达克市场体系：科技型公司，无盈利要求。纳斯达克本身就有三个层次，加上OTCBB、粉单市场等，分成很多个层次。纳斯达克现有3000多家上市公司，OTCBB有9000多家上市公司，粉单市场有数万家上市公司。几乎所有科技型企业都可上市。它们构成多层次市场，入市退市升板降板十分自如。完成的就是技术商品交易筛选功能。　　

三是交易方式不同。纽约股票交易所：集中竞价交易。纳斯达克市场：分散做市商报价。为了筛选科技公司，纳斯达克市场主要采用做市商方式。事实上，要想发展应用型科技，必须在成千上万个科技企业中筛选。　　

四是结果不同。纽约股票交易所：能上市的都已经是优质公司。纽约股票交易所完成的功能就是为优质企业融资，让它们获得更好发展。纳斯达克市场：能上市的只要是含有技术商品的科技型企业即可。主要功能就是完成对科技资源的市场化调节。从结果上看，纳斯达克体系比纽约股票交易所更加辉煌。实现了将一批本来默默无闻的科技型企业提升到与纽约股票交易所上市公司齐名的世界级公司。　　

五是资源配置方式不同。纽约证券交易所：采用的是计划经济配置资源方式。从全国乃至全球有限的已知优质公司中筛选上市。纳斯达克市场：采用的是市场经济配置资源方式。从无数个未知的科技型企业中筛选。　　

实际上，仅从纳斯达克体系不要求盈利公司上市就可分辨出这不是一个传统意义上的股票市场。传统股票市场的核心是把资源配置给优质企业，而优质企业的标准就是过去若干年已经盈利。科技股票市场走的完全是另外一条道路，它是在成千上万个科技型企业中筛选（市场配置资源），不论这些公司的现状如何，市场最终会做出正确的选择。四十年来，纳斯达克科技股票市场培育了像微软、思科、英特尔、苹果、谷歌等一大批世界级高科技公司，如今苹果公司的市值已经世界排名第一。我们不应该再怀疑科技股票市场的力量。　　

需要注意的是，纳斯达克体系属于科技股票市场，但科技股票市场不一定就是纳斯达克。只要符合本文论述的技术商品交易规律，科技股票市场的实现方法可以多种多样。　　

五、开放科技股票市场实现经济发展方式转变　　

科技股票市场是能够对科技资源进行调节的有效市场化机制。建议国家在对技术商品交易规律、科技与金融结合深入研究基础上尽快建立科技股票市场。不能是混入主板内的创业板。只有这样才能真正实现科技的市场化调节，实现转变经济发展方式。股票市场的风险主要来自融资，科技股票市场的功能主要是交易，所以风险不大。　　

我国即使今天建立科技股票市场，对科技的推动作用也还得若干年才能显现（美国大约用了十年左右时间），然而这是一条必由之路。尽管如此，开放科技股票市场对近期中国经济仍然有巨大推动作用：　　

1、中央政府只要给出政策，开放科技股票市场，不需要类似金融风暴时的四万亿投资，拉动经济效果是一样的；　　

2、开放科技股票市场，大约可以增加数万个金融服务业岗位，大大提高金融服务业比重，调整经济不合理结构；　　

3、大大促进科技型企业的发展，引导大学生创立科技型企业。如果配套一定政策，每年可以增加数万乃至数十万个科技型企业，解决数百万大学生就业问题；　　

4、解决目前社会游资乱投资现象，引导大量过剩社会资金流向科技股票市场、科技型企业。　　

1978年我们进行的是传统经济的改革开放，通过开放普通商品市场使得经济获得了快速增长。今天为了发展科技，转变经济发展方式，需要进行一场以科技为代表的新兴经济的改革开放。新兴经济的改革开放以开放科技股票市场为标志，相信若干年后，新兴经济会同传统经济一样，推动中国的崛起。　　

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